凤凰财经讯 据彭博社消息ღღ◈◈◈，中国计划本月公布国有企业改革方案ღღ◈◈◈，其中国资委定位备受关注ღღ◈◈◈。消息透露ღღ◈◈◈，国有资产管理架构将有目前的两极变成国资监管机构ღღ◈◈◈、经营性国企和国有资本投资运营公司三级ღღ◈◈◈。那么ღღ◈◈◈，其中大家不太熟悉的国有资本投资运营公司是个啥？

　　根据定义ღღ◈◈◈，国有资本投资运营公司是国家授权经营国有资本的公司制企业ღღ◈◈◈。公司的经营模式ღღ◈◈◈，是以投资融资和项目建设为主ღღ◈◈◈，通过投资实业拥有股权ღღ◈◈◈，通过资产经营和管理实现国有资本保值增值ღღ◈◈◈，履行出资人监管职责ღღ◈◈◈。

　　运营公司主要运营资本ღღ◈◈◈、不投资实业ღღ◈◈◈，营运的对象是持有的国有资本（股本）ღღ◈◈◈，包括国有企业的产权和公司制企业中国有股权ღღ◈◈◈，运作主要在资本市场ღღ◈◈◈，既可以在资本市场融资（发股票）ღღ◈◈◈，又可通过股权产权买卖来改善国有资本的分布结构和质量ღღ◈◈◈。公司运营强调资金的周转循环ღღ◈◈◈、追求资本在运动中增值ღღ◈◈◈，运作的形式多种多样ღღ◈◈◈，通过资本的运营ღღ◈◈◈，实现国有资本保值增值波肖门尾图ღღ◈◈◈。

　　投资公司以产业资本投资为主ღღ◈◈◈，主要是投资实业ღღ◈◈◈，以投资融资和项目建设为主ღღ◈◈◈。投资实业拥有股权ღღ◈◈◈，对持有资产进行经营和管理龙8国际ღღ◈◈◈。国有资本投资公司通过产业资本与金融资本的融合ღღ◈◈◈，提高国有资本流动性ღღ◈◈◈，开展资本运作ღღ◈◈◈、进行企业重组ღღ◈◈◈、兼并与收购等ღღ◈◈◈。

　　事实上ღღ◈◈◈，国有资本投资运营公司不是第一次出现的概念ღღ◈◈◈。在国家层面上ღღ◈◈◈，2014年国资委就启动包括国有资本投资运营公司等“四项改革”试点工作ღღ◈◈◈，目前具体细节暂未披露ღღ◈◈◈；地方层面上ღღ◈◈◈，2015年山东启动组建国有资本投资运营公司试点ღღ◈◈◈，初步确定鲁信集团和省国有资产投资控股公司作为第一批试点改建成投资运营公司ღღ◈◈◈。

　　国有资本投资运营公司可以是新设ღღ◈◈◈，可以由原有的大型国有企业集团ღღ◈◈◈，通过剥离其经营性业务重组设立ღღ◈◈◈；也可以是原有的大型国有金融性投资公司ღღ◈◈◈。国有资本投资运营公司不能进行除投资管理业务之外的其他经营活动ღღ◈◈◈，对所投资企业仅作为股东参与经营管理龙8国际ღღ◈◈◈。国有资本投资运营公司可在不同行业的企业持股ღღ◈◈◈。

　　成立于1974年的新加坡淡马锡控股ღღ◈◈◈，是一家由新加坡财政部负责监管ღღ◈◈◈、以私人名义注册的控股公司ღღ◈◈◈。公司成立近40年来ღღ◈◈◈，年均净资产收益率超过18%龙8国际ღღ◈◈◈，远远超过同期私有企业的经营业绩ღღ◈◈◈。也正因如此ღღ◈◈◈，新加坡淡马锡的运营模式被称为国有资本运营的典范ღღ◈◈◈。

　　1974年ღღ◈◈◈，新加坡政府决定由财政部负责组建一家专门经营和管理原国家投入到各类政联企业资本的国家资产经营和管理公司ღღ◈◈◈。这家公司就是淡马锡公司ღღ◈◈◈，根据当时政府的委托ღღ◈◈◈，新加坡开发银行等36家政联企业总额达3.45亿新元的股权波肖门尾图ღღ◈◈◈，被授权由淡马锡公司负责经营ღღ◈◈◈。政府赋予它的宗旨是ღღ◈◈◈：“通过有效的监督和商业性战略投资来培育世界级公司ღღ◈◈◈，从而为新加坡的经济发展做出贡献ღღ◈◈◈。”

　　20世纪70至80年代ღღ◈◈◈，随着新加坡大型工业项目发展需要大量资金ღღ◈◈◈，在国内小企业无法承受的情况下龙8国际ღღ◈◈◈，淡马锡公司才开始真正以公司的性质运作这些项目ღღ◈◈◈。此时刚刚成立的淡马锡并没有形成公司治理框架下的“淡马锡模式”ღღ◈◈◈。直到80年代至90年代新加坡经济快速增长ღღ◈◈◈，“淡马锡模式”才渐渐成型ღღ◈◈◈，成为亚洲最庞大的主权财富基金之一ღღ◈◈◈。

　　1985年之后ღღ◈◈◈，随着新加坡制造业产业升级和大型工业项目的完成ღღ◈◈◈，淡马锡控股通过“私有化”和“私营化”两个过程ღღ◈◈◈，把其占据的一些领域退让给了私人资本和外国资本来经营ღღ◈◈◈，促进私营企业发展龙8国际ღღ◈◈◈。2002年ღღ◈◈◈，淡马锡控股又更大规模地从新加坡市场“战略撤资”ღღ◈◈◈，并将撤资后的资本投资海外ღღ◈◈◈。目前ღღ◈◈◈，淡马锡控股在本地的资本只占其总资本的30%ღღ◈◈◈，70%投资在海外ღღ◈◈◈，尤其是中国ღღ◈◈◈、印度等新兴市场ღღ◈◈◈。

　　华夏时报曾报道ღღ◈◈◈，在2014年中央国有资本经营支出预算中ღღ◈◈◈，财政部单列出一个其他支出70亿元波肖门尾图ღღ◈◈◈，用于设立国有资本运营公司ღღ◈◈◈。坊间亦有消息称ღღ◈◈◈，财政部正在会同有关部门研究制定《完善企业国有资产管理体制的意见》和《国有资本运营投资公司试点方案》波肖门尾图ღღ◈◈◈。

　　另一方面ღღ◈◈◈，接近国资委的人士透露ღღ◈◈◈，国资委也要打造一个“汇金”ღღ◈◈◈，这已被国资委全面深化改革领导小组写入2014年工作要点ღღ◈◈◈，是国资委主任主抓的重点工程ღღ◈◈◈。“汇金”即是中央汇金公司ღღ◈◈◈，负责管理四大行的股权ღღ◈◈◈，此“汇金二号”运营的是经营性中央企业的股权ღღ◈◈◈。

　　这关系到这家新公司持有何种资本的问题ღღ◈◈◈。区别在于ღღ◈◈◈，财政部履行的是金融国有资本出资人的职责ღღ◈◈◈，而国资委履行的是非金融国有资本出资人的职责ღღ◈◈◈，“汇金二号”由谁来设立ღღ◈◈◈，意味着它将来运营的资本有金融和非金融之别ღღ◈◈◈。

　　按照彭博社披露的消息ღღ◈◈◈，此次国企改革计划将国有企业按照功能划分ღღ◈◈◈，实行国有企业分类监管ღღ◈◈◈。在国家资本监管机构与经营性国有企业之间ღღ◈◈◈，系统性地组建国有资本运营公司波肖门尾图ღღ◈◈◈。若消息属实ღღ◈◈◈，国资委或将成为“汇金二号”主导者ღღ◈◈◈。

　　国有资本运营公司以资本运营为主ღღ◈◈◈，运营的对象是持有的国有资本（股本）ღღ◈◈◈，包括国有企业的产权和公司制企业中的国有股权ღღ◈◈◈。

　　国有资本运营公司侧重改善国有资本的分布结构和质量效益ღღ◈◈◈，强调资金的周转循环ღღ◈◈◈、追求资本在运动中增值ღღ◈◈◈。通过国有资本的运营ღღ◈◈◈，重塑科学合理的行业结构与企业运营架构ღღ◈◈◈，提高资源配置效率ღღ◈◈◈。

　　国有资本投资公司着力培育产业竞争力ღღ◈◈◈，重点是要解决国民经济的布局结构调整ღღ◈◈◈。通过资本投资而不是行政权力保持对某些产业和企业的控制力ღღ◈◈◈，实现政府的特定目标ღღ◈◈◈。

　　国有资本运营公司的经营方式包括兼并或分立ღღ◈◈◈，成立合资公司ღღ◈◈◈、公司制改建ღღ◈◈◈、培育上市公司ღღ◈◈◈、产权转让置换等ღღ◈◈◈。国有资本运营公司是纯粹控股企业ღღ◈◈◈，不从事具体的产品经营ღღ◈◈◈，主要开展股权运营ღღ◈◈◈，行使股权管理权利ღღ◈◈◈，在资本市场通过资本运作有效组合配置国有资本ღღ◈◈◈。

　　国有资本投资公司通过投资事业拥有股权ღღ◈◈◈，对持有资产进行经营和管理ღღ◈◈◈。国有资本投资公司通过产业资本与金融资本的融合ღღ◈◈◈，提高国有资本流动性ღღ◈◈◈，开展资本运作ღღ◈◈◈、进行企业重组ღღ◈◈◈、兼并与收购等ღღ◈◈◈。

　　国有资本运营公司侧重于发挥市场机制的作用ღღ◈◈◈，推动国有资产实现形式由实物形态的“企业”ღღ◈◈◈，转变为价值形态的资本ღღ◈◈◈，包括证券化的资本ღღ◈◈◈。促进国有资本在资本市场上的流动ღღ◈◈◈，使国有经济布局和功能可以灵活调整ღღ◈◈◈，利用市场的力量让资本流动到最能发挥作用的地方ღღ◈◈◈，使国有资本发挥更有效的作用ღღ◈◈◈。国有资本运营公司意在降低市场中的交易费用ღღ◈◈◈，担负着建全国有资本市场体系的职责ღღ◈◈◈。国有资本运营公司要将国家所有实物形态的国有资产转换成可以用财务指标清晰界定ღღ◈◈◈、计量并具有良好流动性ღღ◈◈◈、可进入市场运作的国有资本ღღ◈◈◈，从而使“半政府工具ღღ◈◈◈，半市场主体”状态的国有企业ღღ◈◈◈，成为平等的市场竞争的参与者ღღ◈◈◈。

　　国有资本投资公司侧重于市场失灵或市场残缺的纠正和弥补ღღ◈◈◈。对于信息不对称和自然垄断的领域ღღ◈◈◈，对于市场无力或不愿意投资但对于国民经济又特别重要的领域龙8国际ღღ◈◈◈，以及关系国家安全和国民经济命脉的领域ღღ◈◈◈，国有资本的投入都将发挥重要的作用ღღ◈◈◈。国有资本投资公司意在实施国家对经济的引导ღღ◈◈◈，实现政府特殊的公共目标ღღ◈◈◈，如减少社会不公ღღ◈◈◈、促进区域协调发展等ღღ◈◈◈。国有资本投资公司为了实现政策性目标进行产业类投资ღღ◈◈◈，通过资本投资而不是行政权力保持国有经济的控制力和影响力ღღ◈◈◈。龙8游戏官网网址煤炭公司ღღ◈◈◈，龙8国际ღღ◈◈◈！