龙8游戏官方进入✿★★。龙八国际娱乐官网app龙八国际娱乐官网app从整体业绩看✿★★，25家煤企2025年上半年归母净利润合计554.72亿元✿★★。较去年同期的808.11亿元减少近250亿元✿★★，对比2023年中期的1057.54亿元龙8国际✿★★，总额少了近500亿元✿★★，两年内利润规模近乎腰斩✿★★。

　　卓创资讯分析师任慧云向《华夏时报》记者表示✿★★，2025年上半年✿★★，煤炭价格整体以持续下行为主✿★★，动力煤各主流市场均价重心跌幅多在20%以上✿★★，导致多家煤企业绩同比下滑明显✿★★。

　　今年上半年✿★★，4家头部煤企业绩集体承压✿★★，净利润均呈两位数同比下滑✿★★，合计实现归母净利润446.36亿元✿★★，较去年同期的574.16亿元✿★★、前年同期的669.03亿元✿★★，持续回落✿★★。从盈利规模看✿★★，2023年四家利润超百亿元✿★★，2024年缩减至中国神华✿★★、陕西煤业两家✿★★，2025年则仅剩中国神华一家维持百亿规模✿★★。

　　具体数据显示✿★★，2025年上半年✿★★，中国神华业绩依旧稳居第一✿★★，公司实现营业收入1381.09亿元✿★★，同比下降18.34%✿★★；归母净利润246.41亿元✿★★，同比下降12.03%✿★★。中煤能源排第二✿★★，营业收入达744.36亿元✿★★，同比下降19.95%✿★★；归母净利润达77.05亿元✿★★，同比下降21.28%✿★★。陕西煤业紧随其后✿★★，公司实现营业收入779.83亿元✿★★，同比减少14.19%✿★★；归母净利润76.38亿元✿★★，同比减少31.18%✿★★。兖矿能源排第四✿★★，公司营业收入达593.49亿元✿★★，同比下滑17.93%✿★★；归母净利润为46.52亿元✿★★，同比减少38.53%✿★★。

　　对于营收下滑✿★★，多家企业将矛头指向煤价下降这一核心因素✿★★。其中✿★★，中国神华指出了两方面因素影响✿★★，一是受煤炭市场供需形势影响✿★★，集团煤炭销售量及平均销售价格分别下降10.9%和12.9%✿★★，导致煤炭销售收入同比下降✿★★。二是集团售电量及平均售电价格分别下降7.3%和4.2%✿★★，导致售电收入同比下降✿★★。

　　中国煤炭工业协会数据显示三浦爱✿★★，1—6月✿★★，全国规模以上企业原煤产量24亿吨✿★★，同比增加5.4%✿★★。煤炭进口量2.22亿吨✿★★，同比下降11.1%✿★★。

　　任慧云告诉记者✿★★，“2025年上半年✿★★，国内煤炭供需关系十分宽松✿★★，一方面✿★★，2025年上半年国内煤炭产量保持在高位✿★★，港口煤炭库存量创历史新高✿★★，进口煤数量同比虽略有减少✿★★，但仍保持在较高水平✿★★，国内煤炭供应充裕✿★★。另一方面✿★★，下游需求表现不景气✿★★，电厂在高库存压制下✿★★，以消耗库存为主✿★★，新增采购需求有限✿★★，且有采购需求的电厂采购时会优先兑现长协煤合同✿★★，对市场煤采购量非常有限✿★★，非电用户也仅维持刚需跟进✿★★，控量采购✿★★。”

　　需求疲软直接拉低了煤价✿★★。受新能源挤压火电空间✿★★，以及下游钢铁✿★★、建材等行业整体需求不足等影响✿★★，煤炭价格震荡下行✿★★，其中✿★★，动力煤现货价格降幅较大✿★★，长协✿★★、现货出现价格倒挂现象✿★★。

　　截至2025年6月✿★★，国煤下水动力煤价格指数NCEI（5500大卡）中长期合同执行价格为669元/吨✿★★，较上年末下降24元/吨✿★★；上半年中长期合同执行均价约682元/吨✿★★，较上年同期均值下降22元/吨✿★★。上半年秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约685元/吨✿★★，同比下降约22.2%✿★★。

　　煤价下行直接反映到企业盈利上✿★★，利润超10亿元煤企减半✿★★。去年中报利润过10亿元企业有15家三浦爱✿★★，今年上半年这一数字锐减至8家✿★★。除了上述头部四企外龙8国际✿★★，仅有电投能源✿★★、淮北矿业✿★★、潞安环能和山西焦煤四家企业入围✿★★。另外✿★★，晋控煤业✿★★、平煤股份✿★★、华阳股份✿★★、山煤国际✿★★、永泰能源✿★★、新集能源和冀中能源7家企业从“10亿阵营”出局✿★★。在这场利润“大跳水”中✿★★，平煤股份和永泰能源净利润跌幅最为惨重✿★★，超过80%✿★★。其次是淮北矿业和冀中能源✿★★，跌幅达六成以上✿★★。

　　今年上半年✿★★，亏损企业数量翻倍✿★★。煤炭指数覆盖的25家企业中✿★★，亏损的企业数量由去年的1家增加至5家✿★★，其中安源煤业亏损最多✿★★，为2.9亿元✿★★，郑州煤电亏损也超过了2亿元✿★★，排名倒数第二✿★★，甘肃能化✿★★、恒源煤电✿★★、盘江股份则分别亏损了1.82亿元✿★★、1.29亿元和0.05亿元✿★★。

　　整体来看✿★★，25家企业业绩无一能“独善其身”✿★★，净利润全部下滑✿★★，其中✿★★，11家跌幅超过50%✿★★，郑州煤电以2256.68%的跌幅成为行业亏损典型✿★★。

　　记者获悉✿★★，今年下半年安源煤业将不再拥有煤炭业务✿★★。安源煤业公司人员对记者表示✿★★，公司在谋求战略转型✿★★，本身煤炭业务的经营情况不好✿★★，受市场✿★★、环保等多方面因素影响✿★★。

　　记者从甘肃能化相关人员处了解到✿★★，煤炭价格已经跌至成本线附近了✿★★，现在动力煤三四百块钱✿★★，配焦煤也才500块钱龙8国际✿★★，前年最好的时候一吨2000元✿★★，头部企业盈利是因为煤和电相反✿★★，这些公司电力业务的体量比较大✿★★。

　　从近期煤价走势来看✿★★，今年6月中旬✿★★，秦皇岛港5500大卡动力煤价格降至609元/吨✿★★，创近4年新低✿★★。后续价格有所反弹✿★★，于8月18日回升至701元/吨✿★★，但仅维持一周左右✿★★，便再度跌破700元大关✿★★。

　　对于当前市场格局✿★★，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯向记者分析表示✿★★，“动力煤市场正呈现‘供需双弱’格局✿★★，供给端主产区受短暂强降雨天气叠加安检力度升级影响✿★★，产运销各环节运转受阻✿★★，短期供应释放受限✿★★。需求端✿★★，电煤消费旺季进入尾声✿★★，市场预期开始转弱✿★★，下游用户对高价煤接受度持续走低龙8国际✿★★，采购积极性减弱✿★★，动力煤产地及港口价格同步承压下跌✿★★。”

　　任慧云补充表示✿★★，7月当月原煤产量同环比双降✿★★，且自2024年6月以来同比首次出现负增长✿★★，产量创下2024年5月以来新低✿★★。需求则随高温天气接近尾声✿★★，电厂日耗触顶回落✿★★，电煤需求逐步由传统旺季向淡季过渡✿★★，煤价经历涨后松动过程✿★★。

　　尽管短期承压✿★★，但业内对煤价后续走势仍有积极预判✿★★。任慧云表示✿★★，后期来看✿★★，金九银十期间✿★★，下游非电用户刚需节奏将有提升✿★★，而伴随部分用户大秦线检修前及迎峰度冬备货需求提前释放✿★★，煤价仍有止跌向上修复可能三浦爱✿★★。

　　张雯雯指出✿★★，后续产地供应恢复缓慢✿★★，但下游需求将进入季节性回落✿★★，市场缺乏利好因素支撑✿★★，预计短期内动力煤价格仍将震荡回落✿★★。考虑到当前港口库存处于偏低水平✿★★，且政策端存在托底预期✿★★，煤价下跌空间有限✿★★。

　　不过✿★★，记者注意到三浦爱✿★★，多家煤企在中报中释放对下半年市场的乐观预期✿★★。平煤股份中报指出✿★★，2025年下半年✿★★，煤炭市场仍面临诸多不确定因素✿★★，但随着“反内卷”政策的持续推进✿★★，煤价底部基本确立✿★★，下半年煤炭市场供需关系有望逐步改善✿★★。陕西煤业则表示✿★★，下半年迎峰度夏✿★★、冬季取暖等季节性因素及宏观政策推动经济复苏龙8国际✿★★，预计国内用煤需求较上半年有所改善✿★★。预计下半年煤炭市场供需向平衡偏宽松方向发展✿★★，煤价或在合理区间震荡运行为主✿★★。

　　任慧云进一步分析✿★★，随着国内推进“反内卷”✿★★、煤矿生产情况核查等工作✿★★，供应端整体将有边际收缩✿★★。而随着迎峰度夏✿★★、金九银十✿★★、迎峰度冬接连到来✿★★，需求端韧性较强✿★★。煤炭供过于求矛盾有所缓和三浦爱✿★★，国内煤价继续下行压力缓解✿★★，煤价经过七八月份上行后或整体处于相对高位震荡✿★★，预计主要煤企利润仍有同比下滑压力✿★★，但下行幅度将有明显收窄✿★★。